【建材】建材行业2019年投资策略:远山初见疑无路,曲径徐行渐有村

    建材行业2019年投资策略:远山初见疑无路,曲径徐行渐有村

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建材行业2019年投资策略:远山初见疑无路,曲径徐行渐有村宏观需求或许没想象的那么差现阶段,政策底已显现,“维稳”信号频出,基建补短板逻辑不断深化,货币政策已边际改善,政策对地产的表述似乎也没有此前严厉……2019年,基建投资增速驱稳预计是大概率事件,而房地产方面若信贷压力相对缓解、销售端企稳,地产已开工项目则有望向竣工传导,从而对产业链的需求形成一定支撑。

水泥行业:新均衡有望更优,预计周期波动性减弱自17年我们即提出水泥行业有望进入中长期“新均衡”状态,即当行业集中度提升之后,企业有望通过减量保价的手段使得行业整体盈利相对稳定在某个合理的区间内,价格波动减弱,库存控制力加强,企业盈利波动减弱。

展望2019年,“新均衡”有望更优,表现在环保加剧行业内部结构优化、取消32.5使产品品质提质竞争提质以及大企业通过联合公司使联盟更加紧密等。

但是短期来看,地产投资增速放缓对业绩增速的掣肘无法完全摆脱,因此可捕捉市场过分悲观之时,优质标的超跌反弹机会,同时关注需求核心指标的边际变化,逢低建仓并持有优质标的,推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树、中国联塑。